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1 中国人民大学 2011 年考研【 431 金融学综合】试题 第一部分（共 90 分） 一、 单选题（1 分 *20 =20 分） 1. 自由铸造、自由兑换及黄金自由输出是（B ）制度的三大特点。 A. 金块本位 B. 金币本位 C. 金条本位 D. 金汇兑本位 金币本位制 (Gold Specie Standard)是金本位货币制度的最早形式，亦称为古典的或纯粹的金本位制，盛行于 1880 一 1914 年间。 自由铸造、 自由兑换及黄金自由输出入是该货币制度的三大特点。在该制度下，各国政府以法律形式规定货币的含金量，两国货币含金量的对比即为决定汇率基础的铸币平价。黄金可以自由输出或输入国境，并在输出入过程形成铸币一物价流动机制，对汇率起到自动调节作用。这种制度下的汇率，因铸币平价的作用和受黄金输送点的限制，波动幅度不大。 2. 下列说法哪项不属于信用货币的特征？D A. 可代替金属货币 B. 是一种信用凭证 C. 依靠国家信用而流通 D. 是足值货币 信用货币（credit money）是由国家法律规定的，强制流通不以任何贵金属为基础的独立发挥货币职能的货币。目前世界各国发行的货币，基本都属于信用货币。信用货币是由银行提供的信用流通工具。其本身价值远远低于其货币价值，而且与代用货币不同，它与贵金属完全脱钩，不再直接代表任何贵金属。在 20 世纪 30 年代，发生了世界性的经济危机，引起经济的恐慌和金融混乱，迫使主要资本主义国家先后脱离金本位和银本位，国家所发行的纸币不能再兑换金属货币，因此，信用货币便应运而生。当今世界各国几乎都采用这一货币形态。 3.我国的货币层次划分中 MO 指流通中的现金，也即（D ） A. 商业银行库存现金 B. 存款准备金 C. 公众持有的现金 2 D. 金融机构与公众持有的现金之和 我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次： (1)流通中现金(M0) ，是指银行体系以外各个单位的库存现金和居民的手持现金之和； (2)狭义货币供应量(M1) ，是指 M0 加上单位在银行的活期存款； (3)广义货币供应量(M2) ，是指 M1 加上在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券客户保证金。M2 与 M1 的差额，即单位的定期存款和个人的储蓄存款之和，通常称作准货币。 （ 4）最广义的货币供应量（M3 ），M2+ 具有高流动性的证券和其它资产。 狭义货币 M1：是一个宏观经济学概念，在经济学中以 M1 表示，其计算方法是社会流通货币总量加上商业银行的所有活期存款 广义货币 M2：广义货币是一个经济学概念，和狭义货币相对应。在经济学中以 M2 来表示，其计算方法是社会流通货币总量加上活期存款以及定期存款与储蓄存款。 可见， M0、 M1、 M2 的划分是根据流动性（变现能力）来划分的，M0 本身就是现金，所以流动性最大，M1 中的活期存款也是能够随时变现的，所以流动性虽不及 M0，但要大于 M2，因为 M2 中的定期存款是受期限限制，不能随时变现的。从另一个角度讲，M2 包含的货币范围是最大的，M0 包含的范围是最小的。 M0=流通中现金 M1=M0+单位活期存款 M2=M1+单位定期存款+ 个人的储蓄存款 M3=M2+具有高流动性的证券和其它资产 4.我国货币当局资产负债表中的“储备货币”就是指（B ） A. 外汇储备 B. 基础货币 C. 法定存款准备 D. 超额存款准备 储备货币， Reserve Currency，是中央银行准备长期持有一种作为国际清偿力的货币。传统的储备货币是美元。 按照国际货币基金组织对会员国规定的统计标准，一国的储备货币构成有： 政府持有的货币性黄金储备； 政府持有的可自由兑换的货币； 在国际货币基金组织的储备头寸。 国际货币基金组织分配给该国尚未动用的特别提款权。 5.在影响我国基础货币增减变动的因素中，最主要的是（C ） A. 国外资产 3 B. 央行对政府债权 C. 央行对其他存款性公司债权 D. 央行对其他金融性公司债权 现代货币的创造机制中的基础货币. 基础货币，也称货币基数(MonetaryBase) 、强力货币、始初货币，因其具有使货币供应总量成倍放大或收缩的能力，又被称为高能货币(High poweredMoney)，它是中央银行发行的债务凭证，表现为商业银行的存款准备金（R）和公众持有的通货（C ）。 基础货币 =法定准备金 +超额准备金 +银行系统的库存现金+ 社会公众手持现金 6.美联储主要的货币政策工具是（B ） A. 货币供应增长率 B. 联邦基金利率 C. 再贴现率 D. 银行法定存款准备率 美国联邦基金利率（Federal Funds Rate） 是指美国同业拆借市场的利率，其最主要的隔夜拆借利率。这种利率的变动能够敏感地反映银行之间资金的余缺，美联储瞄准并调节同业拆借利率就能直接影响商业银行的资金成本，并且将同业拆借市场的资金余缺传递给工商企业，进而影响消费、投资和国民经济。尽管，对联邦基金利率和再贴现率的调节都是由美联储宣布的，但是，其方式则有行政规定和市场作用之分，其调控效果也有高低快捷等差别，这也许正是联邦基金利率逐渐取代再贴现率、发挥调节作用的一个重要原因所在。 7.如果你购买了 W 公司股票的欧式看涨期权，协议价格为每股 20 元，合约期限为 3 个月，期权价格为每股 1.5 元。若 W 公司股票市场价格在到期日为每股 21 元，则你将（C ） A. 不行使期权，没有亏损 B. 行使期权，获得盈利 C. 行使期权，亏损小于期权费 D. 不行使期权，亏损等于期权费 市场价格 执行价格=1 ，期权费 1.5 8.以下产品进行场外交易的是（D ） A. 股指期货 B. 欧式期权 C. ETF 基本金 4 D. 外汇掉期 场外交易市场，证券市场，除了交易所外，还有一些其他交易市场，这些市场因为没有集中的统一交易制度和场所，因而把它们统称为场外交易市场，又称柜台交易或店头交易市场，指在交易所外由证券买卖双方当面议价成交的市场。它没有固定的场所，其交易主要利用电话进行，交易的证券以不在交易所上市的证券为主。 外汇掉期 (ForeignExchangeSwap)是交易双方约定以货币 A 交换一定数量的货币 B，并以约定价格在未来的约定日期用货币 B 反向交换同样数量的货币 A。 远期：合约双方约定在未来某一日期，按约定的价格，买卖约定数量的相关资产。 9. 下列关于票据说法，正确的是（B ） A. 汇票又称为期票，是一种无条件偿还的保证。 B. 银行本票是一种无条件的支付承诺书。 C. 商业汇票和银行汇票都是由收款人签发的票据。 D. 商业承兑汇票与银行承兑汇票只能由债务人付款。 银行本票是申请人将款项交存银行，由银行签发的承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。 商业承兑汇票是由银行以外的付款人承兑。商业承兑汇票按交易双方约定，由销货企业或购货企业签发，但由购货企业承兑。 期票：一种信用凭证，由债务人签发的，载有一定金额，承诺在约定的期限由自己无条件地将所载金额支付给债权人的票据。债务人为出票人，债权人或持票人为受款人。 汇票： 是出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据 。 10.下列目前属于我国政策性银行的是（B ） A. 国家发展银行 B. 中国进出口银行 C. 中国农业银行 D. 中国邮政储蓄银行 11.标志着现代中央银行制度产生的重要事件发生在（C ） A. 意大利 B. 瑞典 C. 英 5 D. 美 1694 年在英国政府的支持下由私人创办的英格兰银行是最早的股份制银行，英格兰银行的成立标志着现代银行制度的产生。 12.1995 年我国以法律形式确定我国中央银行的最终目标是（D ） A. 以经济增长为首要目标 B. 以币值稳定为首要目标 C. 保持物价稳定，并最大程度地促进就业 D. 保持币值稳定，并以此促进经济增长 13.下列货币政策操作中，可以减少货币供给的是（D ） A. 降低法定存款准备金率 B. 降低再贴现率 C. 降低超额存款准备金率 D. 发行央票 14.国际收支平衡表中不包括（C ） A. 经常项目 B. 资本项目 C. 结算项目 D. 金融项目 经常项目主要反映一国与他国之间实际资源的转移，是国际收支中最重要的项目。经常项目包括货物（贸易）、服务（无形贸易）、收益和单方面转移（经常转移）四个项目。经常项目顺差表示该国为净贷款人，经常项目逆差表示该国为净借款人。 资本与金融项目反映的是国际资本流动，包括长期或短期的资本流出和资本流入。是国际收支平衡表的第二大类项目。资本项目包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或出售，前者主要是投资捐赠和债务注销；后者主要是土地和无形资产（专利、版权、商标等）的收买或出售。金融账户包括直接投资、证券投资（间接投资）和其它投资（包括国际信贷、预付款等）。 净差错与遗漏：为使国际收支平衡表的借方总额与贷方总额相等，编表人员人为地在平衡表中设立该项目，来抵消净的借方余额或净的贷方余额。 储备与相关项目：储备与相关项目包括外汇、黄金和分配的特别提款权（ SDR） 特别提款权是以国际货币基金组织为中心，利用国际金融合作的形式而创设的新的国际储备资产。国际货币基金组织（IMF ）按各会员国缴纳的份额，分配给会员国的一种记账单位， 1970 年正式由 IMF 发行，各会员6 国分配到的 SDR 可作为储备资产，用于弥补国际收支逆差，也可用于偿还 IMF 的贷款。又被称为“纸黄金” 。 计算公式 国际收支总差额 =经常账户差额+ 资本与金融账户差额+ 净差错与遗漏 国际收支总差额+ 储备资产变化=0 各项差额= 该项的贷方数字减去借方数字 15.我国央行在公开市场操作中选定的一级交易商是（B ） A. 全都是商业银行 B. 少数是投资银行 C. 多数是投资银行 D. 全都是投资银行 自 2004 年起，除商业银行外，中国人民银行增加部分证券公司、保险公司及农村信用合作联社作为公开市场业务一级交易商。 经中国人民银行批准设立，具有独立法人资格的商业银行、证券公司和信托投资公司. 16.强调投资与储蓄对利率的决定作用的利率决定理论是（D ） A. 马克思的利率论 B. 流动偏好论 C. 可贷资金论 D. 实际利率论 马克思的利率论强调利润率决定利息率。（1 ）平均利润率，有下降的趋势。（2 ）利息率的高低取决于两类资本家对利润的分割的结果。 实际利率理论强调非货币的实际因素在利率决定中的作用。投资是利率的递减函数，储蓄是利率的递增函数。边际储蓄和边际投资倾向 凯恩斯货币理论是利率决定与货币供求数量，货币需求量又基本是取决于人们的流动性偏好。 俄林的“可贷资金理论”，一方面，反对古典学派对货币因素的忽视，认为仅以储蓄、投资分析利率过于片面。另一方面，抨击凯恩斯的否定非货币因素在利率决定中的作用。从流量的角度研究借贷资金的供求和利率的决定。 17.下列不属于商业银行现金资产的是（D ） A. 库存现金 B. 准备金 C. 有效同业款项 D. 应付款项 7 现金资产一般包括银行库存现金、在途托收现金、代理行存款和在中央银行的存款四部分。 库存现金 是银行金库中的纸币和硬币，以及同中央银行发生往来但尚在运送中的现金； 在途托收现金 指已签发支票送交中央银行或其他银行但相关账户尚未贷记的部分； 代理行存款 即存放同业的款项，主要用于同业间、联行间业务往来的需要； 在中央银行的存款 主要用于应付法定准备金的要求，并可做支票清算、财政部库券交易和电汇等财户的余额。 现金资产是唯一可做法定存款准备金的资产项目，也是银行全部资产中流动性最强的部分，可以随时满足客户的提款要求和贷款请求，因而被称为一级准备。但现金资产基本上是无收益的，因而银行在经营中总是力图在缴足准备金，确保银行流动性的前提下减少现金资产的持有。 18.商业银行在经营中，由于借款人不能按时还贷款而遭受损失的风险是（B ） A. 国家风险 B. 信用风险 C. 利率风险 D. 汇率风险 ACD 为宏观面上的风险。 19.在间接标价法下，汇率升降与本国货币价值的高低呈（A ）变化。 A. 正比例 B. 反比例 C. 无法确定 D. 以上都不对 间接标价法是指以一定单位的本国货币为基准，将其折合为一定数额的外国货币的标价方法。即以本国货币作为基准货币，其数额不变，而标价货币（外国货币）的数额则随本国货币或外国货币植的变化而改变。英国和美国都是采用间接标价法的国家。 在间接标价法中，本国货币的数额保持不变，外国货币的数额随着本国货币币值的对比变化而变动。如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期少，这表明外币币值上升，本币币值下降，即外汇汇率下降；反之，如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期多，则说明外币币值下降、本币币值上升，即外汇汇率上升，即外币的价值和汇率的升跌成反比。 8 20.在金本位制下，外汇汇率的波动幅度受（D ）的限制。 A. 黄金储备状况 B. 外汇储备状况 C. 外汇政策 D. 黄金输送点 黄金输送点(gold point)是指汇价波动而引起黄金从一国输出或输入的界限。汇率波动的最高界限是铸币平价加运金费用，即黄金输出点（Gold Export Point）；汇率波动的最低界限是铸币平价减运金费用，即黄金输入点（Gold Import Point）。） 黄金输送点的计算公式为：黄金输送点= 铸币平价1 个单位黄金运送费用 随着黄金输出量或输入量的增加，将减轻外汇市场供给和需求的压力，缩小汇率上下波动的幅度，并使其逐渐恢复或接近铸币平价，这样就起到了自动调节汇率的作用。 当一国国际收支发生逆差，外汇汇率上涨超过黄金输出点，将引起黄金外流，货币流通量减少，通货紧缩，物价下降，从而提高商品在国际市场上的竞争能力。输出增加，输入减少，导致国际收支恢复平衡反之，当国际收支发生顺差时，外汇汇率下跌低于黄金输入点，将引起黄金流入，货币流通量增加，物价上涨，输出减少，输入增加，最后导致国际收支恢复平衡。由于黄金输送点和物价的机能作用，把汇率波动限制在有限的范围内，对汇率起到自动调节的作用，从而保持汇率的相对稳定。在第一次世界大战前的 35 年间，美国、英国、法国、德国等国家的汇率从未发生过升贬值波动。 二、 判断题（1 分 *20 =20 分，对的用“”表示，错的“”用表示） 1.德国一家机构在英国债券市场上发行的以美元为面值的债券属于欧洲债券。（） 欧洲债券(Euro bond)是票面金额货币并非发行国家当地货币的债券。是指以外在通货 (external currency)为单位，在本国外在通货市场(external currency market)进行买卖的债券。欧洲债券不受任何国家资本市场的限制，免扣缴税，其面额可以发行者当地的通货或其他通货为计算单位。对多国公司集团及第三世界政府而言，欧洲债券是他们筹措资金的重要渠道。欧洲债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在国外债券市场上以第三国货币为面值发行的债券。例如，法国一家机构在英国债券市场上发行的以美元为面值的债券即是欧洲债券。欧洲债券的发行人、发行地以及面值货币分别属于三个不同的国家。按面值货币划分，欧洲债券可分为欧洲美元、欧洲马克、欧洲日元、欧洲英镑和欧洲瑞士法郎债券等多种形式, 其中欧洲美元债券市场比重最大。 2.发达国家一般没有政策性银行。（） 当今世界上许多国家都建立有政策性银行，其种类较为全面，并构成较为完整的政策性银行体系，如日本著名的“二行九库”体系，包括日本输出入银行、日本开发银行、日本国民金融公库、住宅金融9 公库、农林渔业金融公库、中小企业金融公库、北海道东北开发公库、公营企业金融公库、环境卫生金融公库、冲绳振兴开发金融公库、中小企业信用保险公库；韩国设有韩国开发银行、韩国进出口银行、韩国中小企业银行、韩国住宅银行等政策性银行；法国设有法国农业信贷银行、法国对外贸易银行、法国土地信贷银行、法国国家信贷银行、中小企业设备信贷银行等政策性银行；美国设有美国进出口银行、联邦住房信贷银行体系等政策性银行。这些政策性银行在各国社会经济生活中发挥着独特而重要的作用，构成各国金融体系两翼中的一部分。 3.SDR 是世界银行设立的储备资产和记账单位。 （） 特别提款权（special drawing right，SDR ，亦称纸黄金)是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位，亦称“纸黄金(Paper Gold)”。它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。但由于只是一种记账单位，不是真正货币，使用时必须先换成其他货币，不能直接用于贸易或非贸易的支付。因为它是国际货币基金组织原有的普通提款权以外的一种补充，所以称为特别提款权。 4.商业银行的负债业务是形成资金来源的业务。 （） 商业银行的负债业务是指商业银行筹措资金、形成资金来源的业务，它是商业银行资产业务和其他业务的基础。 一、商业银行最主要的负债的业务就是存款业务, 也是商业银行营运资金的主要来源。包括储蓄存款、企业存款和其他存款等。 二、资本金是银行经营业务的基础，是商业银行成立时依法必须筹集的资本。 三、同业拆借，银行与银行之间的资金拆入拆出。 四、向中央银行借款，包括再贴现、直接贷款。 5.市场利率上升时，债券交易价格也随之提高。 （） 所谓到期收益率就是该债券提供给在某一价格买入者的实际收益率，不同于票面利率，债券发行本金、票面利率以及债券交易价格均能够影响到期收益率，一般来说，本金、票面利率是固定不变的，所以债券交易价格的波动直接造成到期收益率的变化。 这里所说的利率，指的是市场利率，也就是目前市场所认可的融资成本，或是市场所认可的收益率水平，当市场利率上升并超过某种债券的到期收益率时，该债券为投资者提供的收益水平已低于市场平均水平，持有人会抛售该种债券，直接导致其价格下跌，而价格的下跌会造成该债券到期收益率水平的提高，当债券到期收益率水平与市场利率持平后，价格不再下跌，市场达到短期平衡。 1+到期收益率= 本金（1+ 票面利率）/ 债券交易价格 10 6.金本位制下，铸币平价是决定两国货币汇率的基础。（） 金本位即金本位制 （Gold standard），金本位制就是以黄金为本位币的货币制度。在金本位制下，每单位的货币价值等同于若干重量的黄金（即货币含金量）；当不同国家使用金本位时，国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比铸币平价（Mint Parity）来决定。 7.商业银行的活期存款和定期存款都是货币供应的重要组成部分。（） M1 和 M2 8.只有在完全准备金制度下，才可能有存款货币的创造。（） 货币创造机制 9.承兑业务属于商业银行的传统中间业务。（） 商业银行中间业务分类：支付结算类中间业务、银行卡业务、代理类中间业务、担保及承诺类中间业务（ 银行承兑汇票 ） 、交易类中间业务、投资银行业务、基金托管业务、咨询顾问类业务10.中央银行、投资公司以及金融租赁公司都属于金融中介。（） 金融中介一般由银行金融中介及非银行金融中介构成，具体包括商业银行、证券公司、保险公司以及信息咨询服务机构等中介机构，金融是现代经济的核心。中央银行不是金融中介。 11.1995 年，我国颁布商业银行法明确了此后我国金融体系混业经营体制格局。（） 我国商业银行法严格禁止商业银行从事证券投资等非银行业务。 12.货币市场和资本市场都是金融市场的组成部分。（） 金融市场又称为资金市场，包括货币市场和资本市场，是资金融通市场。货币市场是融通短期（一年以内）资金的市场，资本市场是融通长期（一年以上）资金的市场。货币市场和资本市场又可以进一步分为若干不同的子市场。货币市场包括金融同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场、大面额可转让存单市场等。资本市场包括中长期信贷市场和证券市场。中长期信贷市场是金融机构与工商企业之间的贷款市场；证券市场是通过证券的发行与交易进行融资的市场，包括债券市场、股票市场、基金市场、保险市场、融资租赁市场等。 13.通货膨胀是指价格的变化情况，而不是指“通货”出现膨胀。（） 在经济学上，通货膨胀意指整体物价水平持续性上升。一般性通货膨胀为货币贬值或购买力下降，而货币贬值为两经济体间之币值相对性降低。 14.活期存款又有支票存款之称。（） 活期存款是指无需任何事先通知, 存款户即可随时存取和转让的一种银行存款 ,其形式有支票存款、保付支票、本票和信用证等. 15.弗里德曼现代货币数量论认为名义货币需求总量与收入正相关。（）
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